Quando utilizamos uma imagem em nosso site ou blog, devemos seguir um padrão a fim de melhorar nosso posicionamento em sites de busca.
Ao inserir uma imagem em nossas postagens, automaticamente ou manualmente inserimos um código HTML da seguinte forma:
Simplificado:

<img scr=\"LINK_IMAGEM\"/>

Otimizado:

<img src=\"LINK_IMAGEM\" alt=\"TEXTO\" title=\"TEXTO\"/>

Exemplo:
<img src=\"logo_codigos_blog.jpg\" alt=\"Logotipo Códigos Blog\" title=\"Logotipo Códigos Blog\"/>

Os atributos ALT e TITLE fazem referência à imagem ali inserida. Uma pequena descrição da imagem.
O TITLE é o título da imagem, o que vai aparecer quando a pessoa passar o mouse em cima da imagem (também conhecido como tooltip). Exemplo:

O ALT é a descrição que os buscadores indexam das imagens. Ou seja, é o que melhora seu posicionamento no Google e outros. Igualmente tem a função de substituir a imagem pelo texto caso o link seja quebrado.

Em alguns casos o TITLE também é usado em mecanismos de busca, então é importante usar o código da imagem completo. Isso se você quiser ganhar mais visitas dos buscadores. =]
Também podemos usar as descrições ali inseridas em outros lugares, usando códigos de programação, como PHP, JavaScript, etc.

Usar o sistema de inserção de imagens automático do Blogger ao escrever um novo post, não inclui um código completo, pois ao inserir uma imagem, os atributos alt e title não são inseridos. É recomendável dar uma incrementada logo em seguida.

Basicamente é uma questão de SEO, em que muitos não ligam muito. Todavia, faz grande diferença.